تقول وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في أحدث تقرير لها إن ربحية البنوك التونسية تتعرض لضغوط بسبب لوائح الإقراض الجديدة، التي تسمح للمقترضين بتخفيض أسعار الفائدة على بعض القروض ذات السعر الثابت وتطلب من البنوك إصدار مبالغ محددة من القروض بدون فوائد. إن معدل ضريبة الشركات بنسبة 40٪ على أرباح البنوك التي تم تحقيقها اعتبارًا من 1 جانفي 2024 (35٪ سابقًا) والحد الأقصى لبعض الرسوم والعمولات سيؤثر أيضًا على الربحية، لكننا لا نتوقع أن تتأثر تصنيفات البنوك.
تسمح اللوائح الجديدة، التي تم تقديمها العام الماضي، للمقترضين الذين تجاوزت مدفوعات الفائدة ذات السعر الثابت من جانفي 2022 إلى سبتمبر 2024 8٪ من المبلغ الأصلي المتبقي في نهاية سبتمبر 2024، بمطالبة البنوك بخفض سعر الفائدة إلى النصف طوال العمر المتبقي للقرض.
ويجب على البنوك قبول كل هذه الطلبات. وتتوقع وكالة فيتش أن يؤدي ذلك إلى إضعاف صافي أرباح أكبر عشرة بنوك بنحو 170 مليون دينار تونسي في عام 2025 (11% من صافي أرباحها السنوية في النصف الأول من عام 2024)، لكن التكلفة المحاسبية يمكن توزيعها على عدة سنوات، مما يخفف من التأثير.
وهناك لائحة أخرى، من المتوقع أن يتم تقديمها قريبًا، ستتطلب من البنوك تقديم قروض بدون فوائد يبلغ مجموعها 8٪ من صافي أرباحها لعام 2024 للشركات الصغيرة والصغيرة والمتوسطة الحجم.
ونقدر خسارة الإيرادات المرتبطة بها لعام 2025 بنحو 50 مليون دينار تونسي لأكبر عشرة بنوك (3% من صافي أرباحها السنوية في النصف الأول من عام 2024). تهدف اللائحتان الجديدتان إلى التخفيف من تأثير القانون الجديد، الذي تم تقديمه في فبراير 2025، والذي يحظر دفع الأقساط باستخدام الشيكات المتأخرة.
يعد استخدام الشيكات المتأخرة ممارسة شائعة في تونس، مما سمح للمستهلكين والشركات الصغيرة بدفع ثمن المشتريات بالتقسيط، وسيؤدي القانون الجديد إلى تعطيل إدارة التدفق النقدي لهؤلاء المقترضين.
ونتوقع أن تعمل هاتان اللائحتان على خفض صافي أرباح أكبر عشرة بنوك بنحو 14% في عام 2025. ولن يكون هذا كافيا للتأثير على التصنيفات، ولكنه سيؤثر على الربحية المتواضعة بالفعل وفقا لمعايير الأسواق الناشئة. وبلغ متوسط العائد على حقوق المساهمين في القطاع 10% خلال الفترة 2022-2024، وهو معدل متواضع بالنظر إلى ارتفاع التضخم في تونس (8% في المتوسط خلال نفس الفترة) والمخاطر الكبيرة التي تواجهها البنوك التونسية. تصنيف فيتش للبيئة التشغيلية للبنوك التونسية هو “ccc+”.
وكانت ربحية القطاع محدودة بسبب ضعف نمو القروض منذ عام 2022، وسقف سعر الفائدة طويل الأمد على جميع القروض، وارتفاع نفقات التشغيل، وتشديد سياسات المخصصات للبنك المركزي التونسي.
كما قام البنك المركزي التونسي بتشديد منهجية حساب المخصصات العامة في يناير 2025، الأمر الذي سيتطلب من البنوك توفير مبلغ إضافي قدره 100 مليون دينار تونسي.
وسيضر هذا بالربحية على المدى القصير، لكنه سيضع البنوك في وضع أفضل لتطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9، والذي يمكن أن يبدأ في عام 2026. بلغ نمو الائتمان 2٪ فقط في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، لكن الأوضاع الائتمانية للبنوك كانت مرنة في بيئة التشغيل الصعبة.
وظلت ظروف السيولة كافية على الرغم من ظروف التشغيل المتقلبة، حيث امتلكت البنوك سيولة كافية للمساعدة في تلبية احتياجات التمويل السيادية المتزايدة. ظلت نسب رأس المال – بما في ذلك الشق الأول للقطاع (نهاية الربع الثالث من عام 2024: 11.7%) ونسب كفاية رأس المال (14.5%) – مستقرة.
في جانفي 2025، أصدر البنك المركزي التونسي تعميمًا يحد من دفعات أرباح البنوك إلى 35٪ من صافي أرباح عام 2024 ويسمح بتوزيع الأرباح فقط إذا كان لدى البنوك احتياطيات لا تقل عن 2.5 نقطة مئوية فوق الحد الأدنى من المتطلبات التنظيمية لنسبة الطبقة 1 ونسبة كفاية رأس المال في نهاية عام 2024.
إن الجهود المبذولة لتشجيع البنوك على الحفاظ على رأس المال إيجابية بالنسبة للائتمان وستساعد في تخفيف الصدمات. تأثير قواعد الإقراض الجديدة على رأس المال
